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Steuerliche Bewertung nicht-kotierter Unternehmen

Dr. iur. Raoul Stocker

Hanna Brozzo LL.M.


Teil der Ausgabe


Zusammenfassung de/fr

Der Verkehrswert von Beteiligungen an Unternehmen muss für Steuerzwecke regelmässig ermittelt werden. Ein objektiver Verkehrswert ist dabei nur ausnahmsweise verfügbar. In allen anderen Fällen muss die Bewertung auf andere Weise erfolgen. Das KS SSK 28 stellt Bewertungsmethoden zur Verfügung, insbesondere die Praktikermethode, welche den inneren Wert eines Unternehmens ermitteln soll. Diese Methode wird von den Steuerverwaltungen und der Rechtsprechung in langjähriger Praxis im Normalfall angewendet. Gleichzeitig haben weite Kreise immer wieder Kritik daran geäussert und die Anwendung anderer Bewertungsmethoden gefordert. Nicht zuletzt aufgrund dieser Kritik wurde am 3.11.2020 eine neue Fassung des KS SSK 28 publiziert, welche insbesondere eine Änderung der Berechnung des Kapitalisierungszinssatzes und eine Sonderregelung für die Bewertung von Start-ups enthält. Ziel dieses
Beitrags ist es, die Praktikermethode und die erfolgten Anpassungen sowie die aktuelle Praxis dazu darzustellen und ihre Eignung für Steuerzwecke, insbesondere für das Massenverfahren «Steuerveranlagung», kritisch zu würdigen.

La valeur vénale des participations dans des sociétés doit être déterminée régulièrement à des fins fiscales. Une indication de la valeur vénale objective n’est disponible que dans des cas exceptionnels. Dans tous les autres cas, l’évaluation doit être effectuée par d’autres moyens. La circulaire CSI n° 28 fournit des méthodes d’évaluation, notamment la méthode des praticiens, qui vise à déterminer la valeur intrinsèque d’une entreprise. Cette méthode est normalement utilisée par les administrations fiscales et le pouvoir judiciaire selon une pratique bien établie. Dans le même temps, de larges cercles ont exprimé à plusieurs reprises des critiques à son égard et ont appelé à l’utilisation d’autres méthodes d’évaluation. En raison notamment de ces critiques, une nouvelle version de la circulaire CSI n° 28 a été publiée le 3.11.2020. Elle contient notamment une modification du calcul du taux de capitalisation et une règle spéciale pour l’évaluation des start-ups. L’objectif de cet article est de présenter la méthode des praticiens et les ajustements effectués ainsi que la pratique actuelle à cet
égard et d’évaluer de manière critique son adéquation à des fins fiscales, en particulier pour la procédure de masse que constitue la taxation.